太原城城中学、临汾三中、省实验学校、太原四十八中、太原五中、太原外国语学校、山西新疆海泉学校、榆次金华中学

我们先来了解一下什么是行业研究员

1.什么是行业研究

行业研究分为买方研究和卖方研究。我认为买方研究和卖方研究最大的区别在于是否涉及直接投资。卖方研究利用自身对行业和研究的理解形成研究报告并向投资者收取佣金用于路演推广，不涉及直接投资行为。买家研究人员需要形成自己对投资的看法，并向基金经理提供反馈，以决定是否买入或卖出，这是真正的金钱交易。

2。为什么我选择行业研究？

在有限的证券公司职位申请中，我无一例外地选择了行业研究。我有以下几点考虑：

改进：如果你想学点踏实的东西，券商研究可以为你提供这个平台。毕竟了解一个行业不是一朝一夕的事情，能够静下心来深入钻研一个行业总会有一些收获的。

过渡：对于应届毕业生来说，最初几年是打基础的过程，也是不断明确未来发展方向的重要阶段。研究院是证券公司人才供给的重要渠道。在为证券公司提供内部服务的过程中，研究人员可以更全面地接触证券公司的各项业务，也可以慢慢在其中找到自己的兴趣和优势。

沉淀笔者：我认为作为一名优秀的研究员，需要对行业有深入的了解，有能力在短时间内看清一个公司。你还需要有优秀的沟通和销售能力，毕竟研究报告需要路演推广。在这个成长过程中，研究者所积累的不仅仅是研究的逻辑和快速学习的能力，更是人脉关系的建立和坚持的精神。

3.行业研究求职经历

由于我只应聘了两家券商做研究，所以只能根据自己和朋友的经验提供行业研究人员的笔试面试技巧。

首先，如果你想成为一名行业研究员，你需要对研究报告的写作逻辑有一个大致的了解。对于研究报告来说，一般分为行业研究报告、周报、公司深度报告报告和事件评论报告。

最常见的是事件评论报告，一般是对公司季报、半年报、年报和重要公告的评论。由事件、评论观点和盈利预测组成，篇幅较短。

公司深度报告一般在20-30页之间，包括但不限于公司的行业分析（如宏观经济、行业概况、行业特征、行业政策、产业链分析、行业供给等）和需求分析等）、公司分析（如股权结构、财务分析、同行比较等）和盈利预测。信息主要来源是相关部委新闻报告、行业协会、咨询报告、重要行业网站、企业招股说明书、企业公告和企业年报。

其次，建议求职者有机会到证券研究所实习。一方面可以通过实践了解行业研究工作，提前判断自己是否喜欢、是否适合；另一方面，现在大多数券商都通过实习的方式进行招聘和留用，正式招聘季的用人需求较少，因此实习成为券商进入行业研究的重要途径。对于券商实习，一种是通过网上公开申请渠道，还有券商员工内部推荐、海路内部推荐、投行网上实习内部推荐等多种渠道。

最后，在笔试和面试之前，不仅要对宏观经济形势有一定的了解，还要选择自己所涉及或感兴趣的一两个行业，并搭建一个框架我提前。重点是确定分析。逻辑。

这个过程可以通过阅读新财富行业排名靠前的券商深度研究报告来实现。报告可通过麦博汇金或东方财富旗下子公司Choice Information下载。该公告可在聚潮网查看。如果可以的话，建议多和行业内的前辈交流，听听他们对整个行业的研究想法，这样可以大大节省时间。面试过程中，你必须对自己写的研究报告非常熟悉，能够用几句话概括出行业的特点或者公司的投资点。

4.行业研究员的未来

行业前辈给出的几个方向是：基金经理、私募和资深研究员。但如果像我这样的情况，在一家中小型证券公司的研究所，那里研究院负责输送人才，行业研究人员的选择更加多元化，可以转向集团内部的资金、资产管理、创新业务等服务。私募股权子公司。

5.大型券商还是中小型券商

关于这个问题，我的建议是弄清楚你最想要什么。大多数券商没有北京账户额度。如果账户是您的首选，那么可供选择的经纪商很少。只有中金公司、中信建投、银河证券、几家资管券商和一些央企。以下列出的小型经纪公司的账户配额有限。对于中信证券、国泰君安、申银万国、海通等大型券商来说，成长、发展和薪酬是更大的诱惑，未来跳槽的机会也会更多。

作为行业研究人员，有些人有工作工作了两年，通过自己的努力改变了命运，年薪几百万，也有资深研究员，努力了十几年，依然默默无闻地写着报告。网络上广为流传的一位行业研究员的日常生活，也真实反映了这个行业过饱和的现实。研究院作为后端消费部门，并不直接产生利润，因此确实具有人员流动较大的特点。证券公司作为高度市场化的行业，其竞争压力不言而喻。

仅从卖方研究员的传闻来看，卖方研究员每天睡4-5个小时是很正常的，而且没有正常的假期。他们需要随时关注市场动态和公司公告，接触调研和路演过程也充满了泪水。但大家似乎都在冬眠等待。在他们的话说：市场来了，没有办法阻止。但在我看来，工作状态的选择是个人价值观的体现。这是最好的行业，也是最差的行业。天堂与地狱之间只有一线之隔。

首先你是211本科+硕士吗？

如果没有，你可能无法做到这一点。

其次，你必须从助理研究员开始。

第三，如果一个研究员与股票挂钩，他经常要在半夜写报告。因为股票公告白天不出来，所以白天不能写。

第四，你有没有当主持人的经验。因为路演往往面对很多人，所以你一个人说说PPT行业研究人员的三个阶段

我个人认为，行业研究会议会经历三个阶段：基础基础、高级专业和高级大师。

1.基础阶段

在此阶段，业务ss研究应能满足以下三个要求：（1）熟练了解所负责行业的基本特征，包括：行业的整体供需状况以及市场对供需水平的一致预期现阶段，了解行业的主要技术经济特征，如：是否具有规模效应、主要竞争手段（如技术、品牌、渠道、管理）等；

（2）熟悉行业估值的历史区间（纵向），并与当时的经营（盈利）状况有整体对应，或清晰说明该行业的生命（景气）周期行业；

（3）熟悉当前行业内主要公司估值的横向比较，对主要公司的经营状况有一定的了解。现阶段，行业总体处于营业一年左右。应该对行业的基础数据和竞争特征进行了详细的审查，对行业和主要公司的纵向和横向估值情况有清晰的了解。推荐目标往往主要基于估值。数值尤其是横向比较。

2.高级阶段（信息主导阶段）

高级阶段研究院的主要特点（应该）是：

（1）与多家上市公司保持密切联系（董事会秘书或证券代理人，甚至总经理或董事长）和同行（买方和卖方），能够及时获取上市公司或整个行业的最新信息，包括但不限于：重大业绩收益 增长或下降、资产重组、信息发布、技术突破、再融资、股权激励、增减f 持股等；

（2）能够判断信息的价值并给出合理的建议（强的、一般的、持续的、短期的），并且长期信息的进展可跟踪及时；

（3）如何判断信息的价值非常非常重要。以下是一些有助于识别信息质量和价值的原则。可能不完整，欢迎补充：

企业高管与投资人的利益是一致的：比如再融资前、股权激励行使后（最好还有一段时间）解禁后）、公司大股东或高管大比例增持股份后、前期增发即将解禁前（这个力度稍弱，取决于公司的责任心）等。这非常重要，因为公司发布的动机不同唱好消息。即使是同一个新闻，也会有完全不同的结果。比如，可能是高管股价在解禁前被拉高，随后可能会出现大额抛售；

信息与行业基本面不存在逻辑偏差，公司：比如投资金额大但公司实际资金短缺（大隆地产斥巨资收购土地时被证明是“土地信托”），号称科技有突破但缺乏足够的技术积累，声称业绩大幅提升（大比例无偿分配）但大股东或高管减持，声称业绩大幅提升但同行业经营不佳，缺乏足够的个性化因素等；

理性比较信息的收益与风险：经过前面的分析分析一下，假设信息真实，你还必须理性比较该信息可能带来的收益和风险。我们经常面临这样的情况：股价上涨到一定程度，然后通过努力我们了解上涨的原因。这个时候我们应该如何做出决定呢？对此很难给出一个明确的答案。通过计算“预期收益”和“策略保障”，可以大致平衡收益和风险。具体来说，就是估计信息实现的可能性和收益，并与失败的概率和风险进行比较。例如，对于根本没有现值支撑的重组信息，当股价已经表现出一定的表现时，失败的风险是巨大的。投资需谨慎，另有报道称，由于行业景气度持续改善，业绩好于预期。即使短期表现不佳低于预期，只要行业景气度持续改善，还是有希望的。此外，在经营策略上也有保护动作，比如押注重组业务。一是确定资金配置不能超过一定比例，二是制定严格的止损纪律，从而给自己增加一层保护。这使得最终推荐更有可能成功。

关注信息套现的时间，套现前综合考虑与市场整体的互动：有时信息是真实的，但由于套现时间太长，期间市场疲软，可能会造成提前止损，或者信息释放的刺激低于预期，这就要求我们不仅要广泛了解信息，还要密切、及时跟踪信息的进展情况，d 给出（或调整）相应的投资建议。

目前，绝大多数买家的研究都是为了进步，他们总是为此感到高兴，甚至自豪。尤其是在市场活跃时期，这些研究往往可以创造非常可观的利润。因此，作为行业研究者，与上市公司、同行进行深入的联系非常重要。建立自己的个人网络是一种无形资产，研究人员无法转让。

如果信息覆盖率能够达到很好的水平，并且你有很好的判断能力，那么高级阶段就能成为行业研究努力的最终目标。事实上，大多数行业研究也都有这个目标。一般来说，当研究员工作一年后，就开始从基础阶段到高级阶段的过渡。过渡期的长短与研究者的努力程度、个人性格等有很大关系。大约2-3年即可完成过渡，并给予投资经理良好的支持。

但如果你想能够对运营策略和风险控制有很好的理解和建议，就需要与投资紧密结合。例如，有的基金公司将星研视为行业基金管理人。或者像交易部门目前正在尝试做的那样，将少量职位交给更成熟的行业研究。这个过程至少要持续2-3年。行业研究只有经历了行业本身和市场的完整周期，才能对实际操作和风险有更深刻的认识。全面了解。后来，星岩将这个行业的经验复制到其他行业，通过实践培训，他成为了一名组合投资经理。当然，这些时间段是我个人的经验和判断，具体过程可能会有很大不同，但是我相信一般的整体流程应该是这样的。

3.高级阶段

在成熟的高级阶段，进行研究已经要求很高了，但是如果说进行研究有一个最终目标的话，我个人认为还有一个高级阶段（其实我个人认为是硕士水平要求，请继续阅读）。其特点是：

（1）深入了解行业的发展规律：这种了解除了了解行业自身的技术、供需等特点外，往往还需要了解行业的宏观环境和长期因素。对当前整个社会政治经济文化环境的特征和发展方向有深刻的认识甚至准确的判断。最典型的例子体现在资源和品牌消费行业。站在现在，我们可以清楚地看到近5-10年中国产业层面有两个最引人注目的特点：

一是资源价值重估：上游资源产业的谈判力越来越强，蚕食了中游行业大量利润，自身利润成倍增长；

二是消费大升级：品牌消费尤其具有一定垄断性的高端消费商品（通常是酒类）在过去10年经历了“旺季”。如果你能对这样的大势做出准确而坚定的判断，你仍然可以在不依赖新闻的情况下赚到巨额财富（即使你必须避开一些新闻的噪音）。即使我们把它放到更小的周期，比如2009年初的煤炭，2010年上半年的航空，2010年下半年的工程机械和水泥等，如果判断准确、坚定的话，回报也会是比较满意。

（二）对公司估值和风险有清晰的纵向和横向认识，对公司经营拐点做出准确、坚定的判断。这主要是指非周期性行业。典型的例子有2003年左右发现的烟台万华（当时的万华应该是非周期性的）、贵州茅台、中集集团，还有近几年的洋河股份、山西汾酒、中恒集团，还有大部分是张裕、三一重工等

能达到这个阶段的研究是比较少的，因为不仅需要判断能力，还需要强大的自信心，而信心的积累肯定需要成功因此，成长到这个阶段的行业研究人员数量较少，需要的时间也较长，但这种行业研究可以为投资经理乃至整个机构做出巨大的贡献。不夸张地说，它可以改变生活自己甚至几个人的轨迹。因此，这是每个行业研究工作的最终目标。

如何成长为更好的星燕

根据个人的经历和观察沟通，我个人认为需要注意以下三点才能成长。

1.打牢基本功

不要以为基本功就对应行业研究的基础阶段。事实上，行业研究的高级阶段是基于对行业和公司的分析。在深刻理解最重要的基本点之上，我们会看到“长尾”、“游戏”等新词频繁出现在很多报道中，但最终我们发现它是最基本的竞争优势，财务和公司治理。分析决定行业景气度和公司价值。我们在行业供需、公司治理等方面的疏忽经常存在对毛利率和公司信誉判断错误的原因。就像篮球比赛一样，决定比赛成败的往往不是拉杆扣篮，而是技巧性的扣篮。接近本能的挡拆和远距离三分投篮。

（一）行业分析与企业管理

我推荐波特的《竞争优势》。多年以后，我发现这个经典模型仍然是最全面、最容易上手的；

（二）金融

我推荐注册会计师教材《会计》和《财务》管理》，也有人推荐罗斯的《公司金融》。从实践的角度来看，能够熟练运用“杜邦分析法”，使我们在面对任何投资、并购时能够快速反应相关财务指标，是非常重要的。我们经常发现业绩的高估源于低估毛利率的弹性当经济下滑时，或者低估库存清理的损失，或者我们专注于分析营收和毛利率，但最终的错误却不断出现。行政和财务费用虚增。有多少人能自信地说自己已经建立了清晰的行业景气分析框架或模型，以及周转率、库存、现金流、毛利率、管理费用率等指标？

（三）投资

投资与前面提到的价值分析的区别在于引入了与股票价格的比较，我个人认为这是最难的。价值相对稳定，而价格波动较大。星岩存在的基础是“价格围绕价值波动”的假设。虽然有时候波动幅度有点太大了，但这并不能作为动摇前者的理由，否则我们的存在就没有价值了。

必要的技能投资的ls（技术）包括：

如何分析一个公司的价值，这个我们之前讲过很多；

如何衡量和利用市场情绪，买入当股价最深低于该价值时买入，当股价高于该价值时卖出，当股价最深时卖出，比如很多判断市场情绪的现象和指标；

如何优化（保护）我们的投资，比如集中还是分散，止损止盈等等。

但遗憾的是，除了经典的巴菲特、费舍尔和几本技术分析书籍，我没有合适的推荐后两者。南方基金投资总监邱国禄在微博上有一些很好的总结可以参考，但还不是很系统和完整。我建议你也看一些行为金融学和决策方面的基础书籍，比如一些非常简单的决策方法比如“最小后悔法”，ch可以帮助投资者保持稳定的心态。经典的《行为金融学》是福克斯的。 《金融心理学》也可能有帮助。推荐Tweed's，但有人说很一般。

2.建立投资盈利模式的基本框架

借鉴前人的总结和个人经验，投资盈利模式有以下四类：

（1）持续增长

（二）景气逆转

景气投资的关键是景气判断，相对而言，选股不太重要。特点是弹性高（无论业绩或股价），容易产生利润惊喜（可能高也可能低）。关键是要非常非常密切地选择和跟踪繁荣指标。做到这一点并不容易，但是世界上哪有钱是容易赚的呢？成长型投资需要有千里眼，在数千只股票中选出最有能力、最可靠的，而景气型投资则需要他有一双灵敏的耳朵，随时做好受惊的鸟儿的准备。

（三）事件驱动

事件投资的关键是信息和判断，缺一不可。另外，操作要求也比较高。事件驱动投资的基础是拥有广泛的信息源，这是大量的“精力”研究者可能会抱怨自己又成了“护卫”，就认命吧。但没有判断力的信息肯定是不够的。缺乏理性判断的信息有时会成为“噪音”甚至“毒药”。判断的标准有两个：一是信息来源的可靠性，比如其披露信息的动机、历史记录、信息的准确性等；二是信息真假时对股价的影响，可以可以用我们前面提到的“预期收益法”来分析。另外，时间因素也很重要，不再赘述。

【（四）主题投资

主题投资很容易和价值投资混淆，很多时候，价值投资是“先成功后失败”，是主题投资，主题与价值的区别在于：狂热与阶段，狂热就是主题受到广泛追捧。ks可能有与主题相关的主营业务，而边际股可能只是一个概念。例如，产品刚刚开始推出，或者只有少数Sun公司参与。此外，狂热在某些情况下也指投机的概念。业绩不需要，至少短期来看，长期还不清楚；阶段性是指往往集中在某一阶段的主题炒作。过了这个时期，即使你持有纯龙头股，甚至产生一些业绩，股价也不能再进入那家店了。当然，也有一些主题投资已经转化为成功的价值投资。比如互联网炒股时代的三大门户网站。虽然泡沫破灭时他们的股价跌到了几毛钱，濒临退市，但后来却远远超过了泡沫的顶峰。价格最高，但这样的例子太少了提供证据。主题投资要有景气投资的敏感度和事件投资的信息广度，但最重要的是要有“乱后放弃”的勇气。该大胆的时候，就义无反顾，该退的时候，就铁打。一定要冷酷无情，不要让一夜情发展为持久的一夜情。唉，真是有点分裂啊。大多数人确实做不到那么彻底。

这四种模式很容易理解，但人最难的是自知之明，即每时每刻都清楚地知道自己在玩什么游戏，游戏的规则是什么，以及何时忠诚或不忠诚。第二，出现这种情况什么时候采取行动，这样才能如鱼得水。

3.能力建设与持续改进

上面我们给出了星研发展的三个阶段，以及一些技巧那么星燕如何打造和提升自己的能力呢？呢绒？除了勤奋、拓展人脉之外，我还想推荐一些我个人认为有益的思维习惯。它们可能有点抽象，但每句话都是基于经验（或教训）。

（一）建立自己的主播

网络上流行一句话，“逻辑研究者伤不起”。之前我帮大家梳理了一个基本的盈利模式框架，并反复强调了基本功的重要性。希望大家能够建立自己的行业、公司和投资建议的分析框架，并很好地把握框架的每个节点。了解需要跟踪的关键点是什么。只有这样，我们才有持续改进的基础。虽然构建一个框架并不容易，需要时间来测试，但是一旦框架被证明是有效的，那么我们就有了是我们投资生涯的“锚”，一般来说，我们不会犯太多的错误。大错误不太可能错过大机会。

（二）建立定期检查机制

依靠“锚”来分析投资固然是正确的，但也一定要期待建立“指标体系”明确引导投资。这是幼稚的，就像船虽然有锚，但它不可能永远停泊在固定的港口，所以必须建立检查和持续改进的机制。最简单的办法就是把自己负责的股票每个月、每个季度、每年的涨跌排名打印出来，“一一分析涨跌结局”，将个股的原因与自己的“进行比较”锚”。是我忽略了某些因素，还是“锚”本身有问题？同样，如果是已经推荐给投资经理的产品，一定要重新时刻反复测试，看看新的行业数据是否按照预期的方向发展，新公司的公告是否在预期之内？如果没有达到预期，就必须高度警惕。你的假设有问题吗？行业景气度是否出现逆转？是公司自身管理不善吗？难道只是时间比预计的要短吗？还是领导故意欺骗我？下一个验证节点在哪里以及会发生什么？只有坚持这样的检验制度，你的投资才不会“脱轨”，不会被“雷”绊住。只有个人框架体系才能不断改进和完善。

（3）知道自己在哪里

投资是艺术还是科学是一个永恒的问题。从我个人的角度来看，投资很难用科学来完全解释，但它不可能像艺术那样自由无拘无束。不管系统多么复杂，都会有疏漏，所以我们的决定——制作总是面临一定程度的不确定性。如何应对剩下的不确定性，我认为这是一个决策的技术问题。这就像德州扑克一样。你可以下注，但你必须始终知道自己的位置以及你胜过对手的概率有多大。一般来说，我们之前建立的“锚”可以帮助我们了解自己的立场，但这还不够。需要使用既定的技术策略来应对剩余的不确定性。例如，不应在买入信号出现后立即补仓，而应在等待确认甚至二次确认后“布满”仓位。比如满仓，首次仓位低于预期，减仓，最重要的是坚决执行（合理）止损策略等，这些具​​体策略都与个人风格，但仍然非常技术性和常规的。

每个学校都不一样。他们的特长包括体育、美术、书法、舞蹈、器乐、声乐、篮球、健美操等。各学校会根据自己的需要调整每年的篮球比赛。招收特殊人才的细则。中考后可以到目标学校进行咨询。

不是国有企业，而是私营企业。

山西龙井体育有限公司位于山西省临汾市临汾开发区。于2021年3月8日在工商局注册登记，注册资本1000（万元）。

公司主要从事体育馆、体育设施、体育俱乐部的经营管理；体育赛事的策划和组织；体育信息咨询；组织文化交流活动汉格活动；以及健身交流活动。

目前，公司经营正常。

全称：临汾市第一中心学校。

临汾第一中心学校位于尧帝故里山西省临汾市。它有着悠久的历史。始建于1896年，其前身为金山书院。同年扩建为平阳中学。它曾多次更名。 1950年正式定名为山西省临汾第一中学。 2016年，市委、市政府决定整合临汾市第五小学和临汾市一中初中资源，撤销临汾市第五小学和临汾市一中初中，建立临汾市第一中心学校。

学校先后荣获全国文明校园、全国课间啦啦操推广单位、篮球特色学校等荣誉c学校、国防教育特色学校、省安全单位。

1.从德平路灵山路汽车站步行至玉山鹿平路汽车站，乘坐977路公交车，乘坐10站到达商城路南泉北路汽车站；

2.步行291米至浦东南路商城路公交站换乘隧道夜宵线，5站到达西藏北路海宁路公交站；

3.步行109米至西藏北路汽车站 蒙古路汽车站换乘315路，乘坐9站至衡山路复兴中路汽车站；

4.步行429米至汾阳路83号复旦大学附属眼耳鼻喉医院急诊室。