1997年亚洲金融危机前，东南亚国家经济连续10年快速增长。随着经济快速增长，这些国家的银行信贷增速加快，短期外债达到前所未有的水平。其中相当一部分投资于房地产。投资增加导致资产价格上涨（主要是泰国和马来西亚）。此外，汇率制度缺乏灵活性也导致在不考虑汇率风险的情况下大量外债。这些都为危机的发生埋下了伏笔。这场危机首先在泰国爆发。 1997年3月至6月，泰国66家金融公司秘密接受泰国央行大量流动性支持。此外，还有大量资金逃离泰国。泰国中央银行动用了全部外汇储备来维持钉住汇率制，但仍然失败了。 7月2日，泰国财政部和中央银行宣布，泰币实行浮动汇率制度，泰铢价值由市场决定，放弃14年一揽子汇率制度泰币与美元之间的汇率自1984年开始实行。这标志着亚洲金融危机的正式爆发。很快，危机开始从泰国蔓延到其他东南亚国家，并从外汇市场蔓延到股市。 7月9日，马来西亚股市指数跌至18个月低点。菲律宾、马来西亚等国央行直接干预外汇市场以支持本国货币。 7月11日，印尼、菲律宾扩大本币浮动区间。 8月4日，泰国央行行长被迫辞职，新任央行行长猜瓦就任办公室。 8月13日，印尼财政部和印尼央行联合宣布，放弃盯住美元的汇率政策，实行自由浮动汇率制度。印尼盾暴跌55%。随着危机的发展，以国际货币基金组织为首的国际社会开始向危机国家提供大量援助。然而，这些国家的金融市场仍在恶化，这也影响到了香港和美国市场。危机国家在采取措施稳定金融市场和金融体系的同时，也开始进行经济金融改革。 8月11日，国际货币基金组织主办的援助泰国国际会议在东京举行。经磋商，决定向泰国提供约160亿美元财政援助，稳定泰国经济金融l 市场订单。香港特区政府首次动用外汇基金提供10亿美元参与泰国贷款计划。 9月1日，菲律宾股市持续下跌，菲律宾股市综合指数突破2000点防线，最终收于1975.20点，创四年来最低纪录。 9月4日，韩元兑美元汇率跌至韩国自1990年3月实行市场平均汇率以来的最低点，收盘价为1美元兑换906韩元。 10月7日，菲律宾比索跌至历史新低，全天交易均价首次跌破35比索大关至1美元，达到1美元兑35.573比索。 10月24日，泰国发布紧急法令，支持金融业重组。 10月28日是当年世界股市最黑暗的一天，博美国和香港股市均跌破历史纪录。香港恒生指数跌 1,438 点，收报 9,059 点。这是恒生指数自1996年以来首次跌破10,000点。 10月31日，印尼宣布银行决议方案；关闭了16家商业银行，并对其他银行的存款实行有限担保。 11月1日，国际货币基金组织主席康德苏宣布，国际社会将向印尼提供280亿美元紧急援助贷款，帮助其稳定国内金融市场。 11月中旬，泰国政府发生换届。 11月18日，韩国央行宣布将通过回购协议向商业银行和证券公司提供2万亿韩元，以缓解资金短缺问题。 12月23日，世界银行批准向韩国提供30亿美元贷款，作为国际货币基金组织帮助韩国摆脱危机金融援助的一部分。我1998年，在经历了最初的动荡之后，一些国家的金融市场开始趋于稳定。大多数危机国家政府都加大了经济和金融体系改革的力度。但在印度尼西亚，经济危机演变成社会和政治危机，最终导致苏哈托下台和政府更迭。马来西亚实行外汇管制，受到西方国家的批评和批评。一月份，韩国政府与外国债权人达成协议，重组短期债务。 1月26日，印尼银行重组机构成立，并宣布实施全面担保。 2月，印尼总统苏哈托解除印尼央行行长吉万·多诺的职务，任命央行行长萨比林为新行长。 3月31日，韩国政府决定向外资全面开放金融业。安马4日，泰国央行行长猜瓦特宣布辞职。 5月17日，印尼雅加达14日发生骚乱后，所有银行停止营业。 5月21日，苏哈托总统下台。 6月5日，国际贷款机构与印尼企业就债务重组达成协议。 6月29日，韩国金融监督委员会宣布关闭5家经营不良的银行。 8月14日，泰国宣布了一项全面的金融部门重组计划，其中包括公共部门干预银行资本充足率。 9月，马来西亚开始实施外汇管制。 12月31日，以新桥资本为首的国际财团购买了韩一银行51%的股份，成为韩国第一家外资控股商业银行。 1999年，随着外部环境的改善，多数国家经济开始增长，但经济结构调整和金融改革社会制度仍然落后。 2月9日，韩国银行业因1998年金融危机遭受的损失达到14.48万亿韩元的历史新高。 3月13日，印尼政府宣布将关闭38家经营不良的私人银行，并接管另外7家银行。 3月23日，韩国1998年经济增长率为-5.8%，出现45年来最严重的经济衰退。 7月，东南亚开始摆脱金融危机的阴影。上半年，各国GDP增速分别为：新加坡1.2%、菲律宾1.2%、马来西亚1.6%、泰国-3.5%、印度尼西亚-10.3%。 2000年至2002年，陷入危机的国家在经济稳定的背景下不断推进经济结构调整。但除韩国、马来西亚外，其他国家结构调整进展缓慢。银行体系不良资产率不同程度下降同意，但这不包括已剥离的不良资产。印尼处置不良资产进展缓慢，而泰国2001年才开始剥离商业银行不良资产。2001年6月，泰国成立了国有资产管理公司（TMAC）。 2002年3月，印度尼西亚将该国最大的零售银行中亚银行出售给一家美国投资公司。 2002年4月，韩国银行业告别连续四年亏损，实现净利润39.9亿美元。 2002年5月，韩国宣布提前偿还亚洲开发银行、世界银行等机构38亿美元贷款。

1997年亚洲金融危机的真正原因今天终于知道了